Observable Matrix Dynamics of Stocks
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摘要
本研究提出可观测矩阵动力学（OMD）框架，将高维市场动力学映射到一个固定尺寸的距离矩阵及三项固定观测变量，系统地分析了三十年跨危机周期的S&P 500横截面。核心发现包括：距离矩阵的谱收缩与市场因子主导的几何收缩，以及在移除市场因子后对子市场行业轮动的揭示；两条基于日收益和波动排序的马尔可夫链揭示相对排序的持续性、时间不可逆性与信息传递网络特征；在2008年内部形成的危机预警信号在短窗口内具有预测力，而2020年的外生冲击难以提前预测。上述迹象在危机发生时显示出一致的协同效应，同时揭示了不同危机在行业成分及时间结构上的差异，为动态投资策略与风险管理提供了新的矩阵化框架与直观的多维度证据 [page::0][page::1][page::14]。
