中金：提物价待需求端发力 ——2025年7月物价数据点评
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摘要
报告点评2025年7月中国物价数据，指出PPI环比跌幅收窄至-0.2%，CPI同比由涨转平主要受食品价格拖累，核心CPI同比持续改善。供应端“反内卷”政策推动重点行业限产提价，供给侧调控更趋市场化法治化，但终端消费需求疲软，扩内需是物价回升关键。期货市场抢跑供给端产能治理，预计8月后PPI同比、四季度CPI同比将改善，但政策需加力支持物价回归历史均值 [page::0][page::1][page::5][page::6][page::7]
