华泰金工 | 利用文本和反转改进机构调研选股
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摘要
本文基于机构调研数据，构建并测试多种因子，包括调研数量因子、反转因子、分析师研报文本因子及一致预期因子。通过层次筛选法构建两种选股策略，实现相对中证500长期显著超额收益。调研数量和反转因子表现较好，研报文本因子和一致预期因子为机构调研选股提供增量信息，而调研问答文本因子效果欠佳。策略体现了高估值、高成长和高Beta特征，优选行业包括电子、计算机和医药等中小市值股票 [page::0][page::1][page::2][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15]
