海外文献速览系列之十五：基于基金选股能力与择时能力的平价模型
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摘要
本报告聚焦中国公募基金，介绍了一种基于基金经理选股能力与择时能力分配的能力平价模型，克服传统资产配置模型缺陷，显著提升组合回报率和风险调整收益。实证结果显示该模型在波动率相当的情况下，年化收益率及夏普比率大幅领先市场及其他模型，表现稳健且优于各种交易成本与再平衡周期设置。此外，多因子模型绩效归因表明，模型倾向于持有小盘成长和动量股，且存在显著正alpha，具备重要实用价值 [page::0][page::2][page::7][page::8][page::14]。
