【山证煤炭】兖矿能源（600188.SH）年报点评：煤炭煤化工产销同增，高比例分红保障高股息率

创建于 2026-04-08T09:19:09.197329+08:00 更新于 2026-04-08T09:24:56.705955+08:00

摘要

报告点评兖矿能源2025年年报：商品煤与煤化工产销量双增、单吨成本下降推动盈利恢复；2025年商品煤产量创新高并带来利润贡献集中于陕蒙与澳洲基地，公司维持较高分红并推出回购计划，预计2026-2028年EPS分别为1.59/1.80/1.99元并维持“买入-A”评级（详见财务预测与估值表）。[page::1][page::2]

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