Numeraire-invariant quadratic hedging and mean–variance portfolio allocation
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摘要
本文研究了不包含无风险资产的半鞅市场中均值方差组合优化与二次对冲问题，提出了无需选用基准资产或进行标的变换的“标的物不变”（Numeraire-invariant）问题表述和优化策略表达式。通过引入机会过程和相关条件，获得了高效边界的简洁计算公式，并给出优化策略的显式表达，统一了有无无风险资产的情况，显著推进了该领域的理论发展。数值示例展示了方法在离散与连续时间模型中的应用及优势 [page::0][page::6][page::12][page::19][page::20][page::30].
