【西南金工】行业配置策略与ETF组合构建（2025年9月）
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摘要
本报告基于相似预期差与动态分析师预期两个行业轮动因子，构建并持续跟踪行业配置策略。相似预期差因子通过股票市盈率相对值、ROE和资产增长率欧氏距离寻找相似股票，动态分析师预期因子综合一致预期变化进行行业评分。历史回测表明，两因子均具有显著的行业筛选能力及正向IC表现，多头Top6组合年化收益率分别达到13.21%和10.60%，均优于万得全A指数。报告结合两模型提出2025年9月行业配置与ETF组合建议，强调组合在多种市场情景下展现稳定超额收益能力，为投资者提供量化行业轮动配置参考 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6].
