Diversification quotient based on expectiles
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摘要
本报告系统研究了基于expectiles（期望分位数）的多样化商（Diversification Quotient, DQ），提出其作为VaR和ES之外的风险度量新工具，具备明确解析公式、与Omega比率的紧密联系及避免小样本尾部数据不足对VaR/ES的影响等优势。基于pseudo-convex性质，DQ优化可应用梯度下降和线性规划，有效解决投资组合选取问题。研究还给出了椭圆分布和多变量正则变差模型下的DQ显式公式与极限性质，并通过实证数据验证了基于expectiles的DQ在稳健性与收益波动性上的优越表现，为金融风险管理及投资策略提供了新的度量和优化思路。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8][page::9][page::11][page::14][page::15][page::16][page::17][page::19][page::20][page::21]
