基于 Hurst 指数的行业趋势与反转策略
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摘要
本报告基于Hurst指数对A股申万28个行业的趋势强弱进行识别，通过趋势策略与反转策略的结合，实现了灵活有效的行业轮动配置。策略自2005年起回测显示，以行业等权基准为对冲组合，年化超额收益率达13.2%，且在样本内外多数年份均战胜基准。利用Hurst指数的5天均线区分趋势市和震荡市，增强了策略的适应性和稳定性。当前（2021年底）Hurst指数偏高，策略建议以趋势配置为主，推荐休闲、建材、食品等行业。策略简单易行，但Hurst指数划分震荡市的准确性有待提升，风险需关注。[page::0][page::3][page::10][page::11][page::12][page::15][page::16]
