选股因子系列研究（三十七）——A 股是否存在异质动量效应？
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摘要
本文系统研究了A股市场的异质动量因子（IMom），即剥离市场共同因素后个股自有的动量效应。研究发现A股存在显著的异质动量现象，IMom因子与次月股票收益呈正相关，正交其他因子后因子表现更为显著。异质动量效应在市场“下跌反转”状态下失效。因子在大盘股表现最佳，食品饮料等14个行业内因子有效性较强。加入IMom因子显著提升多因子模型的收益与信息比，体现其边际效用和选股价值。[page::0][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11]
