基于因子的资产配置：思路、方法及运用

创建于 2025-07-18T13:54:25.549547+08:00 更新于 2025-07-18T15:04:28.002864+08:00

摘要

本报告围绕基于因子的资产配置体系展开，系统梳理三类因子构建方法，重点采用主成分分析(PCA)构建四大因子驱动资产，基于风险平价模型进行了详尽的历史回测。结果显示，相较于传统以大类资产为基础的配置，因子配置能够实现更有效的风险分散并提升收益风险比，回测中因子配置组合年化收益显著优于资产配置，且风险可控，验证了因子配置思路的合理性和应用价值[page::0][page::4][page::7][page::9]。

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