因子轮动与因子投资：Smart Beta 投资方法探讨
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摘要
本文围绕Smart Beta投资框架，从宏观基本面视角系统研究了市场主流风险因子的轮动规律，构建多因子轮动模型，对风险因子进行周期性配置，并将因子轮动模型应用于Smart Beta指数投资中，显著提升了组合的年化收益率和风险调整后表现，验证了因子择时策略的有效性。通过结合多维度宏观指标预测因子回报，模型在多年历史数据上回测表现优于因子等权配置组合，且加入规模因子提升了策略收益和降低了最大回撤风险。最终，基于风险因子暴露度的Smart Beta轮动投资组合表现出更优的收益风险特征，为投资者提供低成本且有效的投资路径 [page::0][page::2][page::6][page::7][page::9]。
