中金 | 4月行业配置：波动环境，如何配置？

创建于 2026-04-02T07:54:21.509122+08:00 更新于 2026-04-02T07:59:26.221348+08:00

摘要

报告基于地缘冲突导致的大宗商品价格波动与A股板块基本面梳理，指出油价大幅波动短期抬升输入性成本但难以持续高位，相关行业（煤炭、基础化工、有色）受益现金流改善；同时建议在中期维度保持均衡配置，超配基础化工、机械、电力电器、电子硬件与发电电网，低配建筑工程、纺织服装、旅游餐饮等，以应对波动并把握景气与供需改善带来的机会。[page::0][page::1]

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