钢铁行业基本面量化之行业内选股研究
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摘要
本报告基于钢铁行业基本面量化因子构建，重点针对板材、长材、特钢三个子行业设计选股模型，实现了行业内稳定的超额收益增强。普钢行业选用盈利环比改善、管理费用率、BP估值因子，特钢行业结合成长性、盈利稳定性及费用控制因子，三者均通过因子回测验证，打造了综合选股因子。子行业选股策略在2014-2022年回测中累计收益达643%，叠加子行业轮动及一级行业择时后，策略收益提升至1822%，月度超额收益胜率从62%增至83%，展示出显著的超额 alpha 和稳健的风险控制能力 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::6][page::10][page::12][page::13][page::14][page::15]。
