中金3月数说资产
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摘要
本报告系统呈现了2025年1-2月宏观经济及主要资产市场运行情况，指出经济开局平稳但面临房地产和出口不确定性，政策持续发力背景下投资端结构边际改善，消费温和复苏，制造业保持韧性，债市短端利率有回落机会。大宗商品需求结构分化，黑色金属建筑弱复苏，有色金属需求温和，农产品供需宽松且季节性价格回落。消费及生育补贴政策利好食品饮料等板块估值修复。市场中期有震荡向上潜力，建议科技成长及细分行业自下而上布局。房地产和信贷数据仍偏弱，但政策支持下销售韧性存在，投资需关注销售持续复苏。整体结构调整、政策和内需驱动为未来市场主要基调 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9].
