从宏观角度观察 ALPHA 因子趋势——2011 年金融工程研讨会专题报告系列之三
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摘要
本报告基于沪深300市场，从因子收益的趋势性出发，结合8大宏观市场指标，对14个有效因子在不同市场环境下的表现进行系统分析，指出因子收益随宏观环境变化呈现明显差异，推荐在较佳宏观环境中重点关注估值因子（相对PE、相对PS）、流通市值和总资产周转因子，而在较弱宏观环境中应关注流通市值、三个月股价反转及一个月评级改变因子，为量化投资中的因子择时提供依据和策略建议 [page::0][page::3][page::31]
