Optimal Design of Automated Market Makers on Decentralized Exchanges
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摘要
本报告构建了一个包含风险厌恶流动性提供者（LP）、中央化交易所（CEX）与去中心化交易所（DEX）自动化做市商（AMM）机制的动态投资与消费模型，通过动态规划方法求解LP的最优策略及AMM的最优设计。研究发现最优单位交易费随两资产基础汇率波动率上升而增加，且最优定价函数应实现资产配置效率，最大化LP效用。该模型及其数值实验结合以太坊和比特币市场数据，验证了理论预测，且支持通过优化交易费和定价函数提升LP价值的实际操作建议 [page::2][page::3][page::16][page::24][page::28].
