【银河机械鲁佩】公司首次覆盖丨永贵电器 (300351)：业绩短期承压，新兴市场可期

创建于 2026-01-05T09:45:35.393924+08:00 更新于 2026-01-05T09:50:44.395000+08:00

摘要

本报告首次覆盖永贵电器，认为公司作为轨交连接器细分龙头，轨交与工业板块为公司稳健基本盘，新兴领域（液冷超充、人形机器人、卫星低空经济等）具有中长期成长空间，但近期受车载与新能源业务毛利率下降及可转债财务费用影响，2025年前三季度归母净利润显著下滑导致业绩短期承压，需关注下游行业节奏与新兴业务产业化进度带来的不确定性 [page::0][page::1].

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