通胀粘性推迟美联储降息时点

创建于 2025-06-23T14:12:26.707478+08:00 更新于 2025-06-23T15:36:39.927473+08:00

摘要

2025年2月美国1月核心CPI和总CPI环比、同比均出现超预期反弹，主要由供给扰动及季节性因素驱动，包括飓风、极端天气、禽流感造成的食品短缺及关税不确定性。供给扰动虽短暂，但关税、就业韧性叠加，使美联储延后降息时点至三季度，整体通胀维持一定粘性，短期内降息时点推迟且通胀反弹风险加大，需求端表现承压，利率对经济复苏构成拖累[page::0][page::1][page::2][page::3].

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