CTA 量化策略因子系列（四）：因子组合与择时
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摘要
本报告基于动量、期限结构和波动率三大CTA量化策略因子，构建因子组合并通过波动率择时优化策略表现。研究显示动量与期限结构策略收益互补，波动率择时有效规避动量策略市场反转风险，实现策略整体夏普比率与收益率提升，改善最大回撤，提升策略稳定性和适应性。策略回测期间2010-2017年累计收益超87%，年化收益超11%，波动率择时策略表现出明显的抗风险与趋势捕捉能力 [pidx::0][pidx::1][pidx::4][pidx::5][pidx::7]。
