市场波动风险研究：波动分类下 A 股反转效应增强

创建于 2025-07-15T15:47:57.920461+08:00 更新于 2025-07-15T16:54:01.300662+08:00

摘要

本报告基于2009年至2018年A股数据，研究波动率分组对反转因子及其他因子收益的影响，发现A股存在明显反转效应且波动率中等组反转收益最佳，波动率分组显著增强了因子收益，尤其反转因子，低波动组合在其他因子中表现优异[page::0][page::3][page::7][page::15]。