财务质量因子在行业配置中的应用 华泰行业轮动系列报告之三
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摘要
报告基于财务质量因子构建行业多因子配置框架，系统测试了98个因子及其同比、环比变换，验证盈利能力和成长能力因子表现优异。通过筛选相关性低、表现稳健的单因子构建两个复合因子，显著提升超额收益率，且基于个股数据合成复合因子进一步克服口径问题，使年化超额收益提升至12%以上。最新持仓组合表现优于沪深300、中证500及行业等权基准，展示了因子在行业配置中的实际应用价值[page::0][page::16][page::24][page::27].
