华泰金工 | 业绩期价格跳跃中的Alpha信号
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摘要
本报告聚焦A股业绩披露密集期的价格跳跃信号，验证盈余公告漂移（PEAD）中的Alpha信号。通过样本回测，动态公告后价格跳跃指标在5日窗口的超额收益相关性显著，IC达10.96%，但随窗口延长有效性下降；横截面化处理对指标影响较大。结果显示成长与超预期因子在本月表现最佳，估值与波动率因子偏弱，小市值因子在部分股票池表现分化。结合量化指数增强基金的实证，本报告建议对跳跃信号进行动态跟踪并构建行业中性多空策略以捕捉短期alpha [page::1][page::2][page::3]
