Asset management with an ESG mandate

创建于 2025-05-12T15:52:49.336525+08:00 更新于 2025-05-21T11:12:32.641032+08:00

摘要

本文研究引入ESG约束对资产管理中追踪误差方差（TEV）最小化投资组合前沿及市场风险溢价的影响。实证和理论结果均表明，存在负ESG溢价时，ESG委托能提升投资组合的均方差效率，尤其当超额收益目标适中时。此外，负ESG溢价源于资产管理者受限于ESG约束而非ESG风险因子，支持资产管理者的信托责任不受损的结论[page::0][page::2][page::13][page::23]。

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