国泰海通｜固收：2026年货币政策展望：目标函数和宽松模式重构

创建于 2025-12-05T18:51:45.377050+08:00 更新于 2025-12-05T19:07:05.707039+08:00

摘要

报告认为2026年货币政策将延续支持性立场，但目标函数已重构，明确“宽信用”≠单纯“宽贷款”，央行更侧重于配合财政、优化工具以引导债市定价，政策将以“量宽价平、缩长放短”为主线，预计OMO在2025年底至2026年间或有1-2次小幅降息（累计10-20bp），降准空间有限且可能集中在一季度。[page::0]

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