Clustered Network Connectedness: A New Measurement Framework with Application to Global Equity Markets
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摘要
本文提出一种“簇化（clustered）网络连通性”测量框架：在VAR-VD（方差分解）基础上允许冲击在簇内相关、簇间正交，从而在“共动（co-movement）”与“传染（contagion）”之间建立桥接并减少变量排列敏感性，方法论并对16国三大区域股票市场（2002-2021周度数据）进行实证，发现在簇化识别下北美（尤其美国与加拿大）是长期净不确定性输出者，且系统总体变化主要由跨簇连通性驱动，与传统广义识别相比会有显著差异 [page::0][page::25].
