【山西证券】研究早观点（20260127）

创建于 2026-01-27T08:49:11.045129+08:00 更新于 2026-01-27T08:53:18.954918+08:00

摘要

本报告为山西证券研究所发布的行业周报合集，涵盖煤炭与纺织服饰两大板块。煤炭方面：供给保持稳定、库存小幅下降，动力煤与冶金煤价格维稳，注意下游补库节奏与进口煤影响；建议关注多家煤炭标的并逢低配置 [page::0][page::1]。纺服方面：周大福FY2026Q3零售值与同店销售显著提速，定价首饰占比提升利于毛利扩张；板块估值处于近三年高位，推荐把握细分赛道与强势品牌公司 [page::1][page::3]。

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