市场波动风险度量：VIX 与 SKEW 指数构建与应用
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摘要
本报告基于2015年至2018年上证50ETF期权数据，采用CBOE标准方法构建了中国市场波动率指数VIX与偏度指数SKEW。通过实例详细介绍了两个指标的计算流程，并对比了东北金工VIX与上交所iVX指数，验证了计算的准确性。实证结果显示，VIX与SKEW对A股市场异常波动具有预警能力，且均与上证50收益率呈负相关关系，SKEW在日度上对收益率有显著领先预测性，VIX与市场换手率互为因果，表明两指数能有效反映市场情绪和风险偏好，为投资和风控提供重要参考[page::0][page::3][page::4][page::13][page::15][page::18][page::19]
