风格因子驱动下的行业选择： 超配金融地产
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摘要
本报告基于估值、盈利、一致预期和动量四类风格因子构建的多因子行业轮动模型，实证表明该模型从2006年底以来超配行业累计超额收益达109.94%，远超低配行业61.66%。估值类因子PE和预期PE表现最佳，动量因子和盈利因子ROE亦有显著贡献。结合最新因子得分，建议超配金融、地产、建筑建材及交通运输行业，低配公用事业等行业，为行业配置提供有效决策支持 [page::0][page::2][page::9][page::10][page::15].
