【银河晨报】2.2丨宏观：美联储将迎来供给侧改革者——如何理解Warsh（沃什）的货币政策框架？
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摘要
本报告为银河晨报周报，核心结论：Trump提名Warsh可能带来“缩表+降息+放松监管+相对强美元”的货币政策路径，其意在通过缩表恢复美债与财政信誉以为降息让路，短期大幅缩表概率有限，但2026年有较高降息空间；A股方面节前板块轮动或为主基调，短期以结构性机会为主；固收关注节前资金面与政府债供给扰动；同时报告披露多行业（家电、机械、建筑、食饮、有色）2025Q4基金持仓变动，体现主动基金向有色与机械等板块增配的特征，为配置与择时提供线索。[page::2][page::3][page::5]
