涨停板事件对股票价格行为的影响 因子选股系列研究之 七十一
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摘要
本文系统研究了A股涨跌停板制度对股票价格行为的影响，发现涨停股票往往因磁吸效应和关注度效应导致事后持续负向异常收益，而跌停股票表现不确定。随着注册制推广，涨跌幅限制逐步放宽，涨停引发的反转效应将减弱，动量效应有所增强。相关动量因子剔除涨停日收益后，选股效果和回报提升明显，说明涨停行为是反转因子收益的一大重要来源，且调整后的动量因子信息增量显著，超越传统因子体系[page::0][page::6][page::11][page::15].
