中金2026年展望 | 房地产：“止跌回稳”，徐徐图之（要点版）

创建于 2025-11-05T09:44:21.859219+08:00 更新于 2025-11-05T09:48:43.054031+08:00

摘要

2025年房地产市场处于“止跌回稳”初期“跌幅缓和”阶段，交易量跌幅有所收窄，房价因结构性因素跌幅趋缓，房地产行业迈向量价投资的“三步走”第一步。2026年在中性情景下，预计总住房销量跌幅继续收窄约5%，新房和二手房分别下跌6.9%和2.6%，房地产投资跌幅趋于稳定，投资端拿地和开工意愿仍将承压。政策落实与衍生风险防控是市场能否加快回稳的关键因素 [page::0][page::1][page::2]

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