百泽神州（688235.SH）：多项临床积极推进，百悦达迎来关键时点
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摘要
本报告聚焦百济神州在全球市场的放量与成长潜力。2026年Q1收入约15亿美元，同比增长34%；百悦泽全球收入约11亿美元，美国市场约7.6亿美元，欧洲市场增速显著，人民币等汇率因素对中国区增速有一定影响。随着全球新适应症获批与放量，调升2026–2028年营收与利润预测，维持买入评级，并关注百悦达美国PDUFA进展、MANGROVE 3期中期PFS结果及欧盟上市进展等催化因素，为投资决策提供指引 [page::0][page::1]
