可转债收益预测框架——大类资产定价系列之四
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摘要
本报告构建了基于收益分解的可转债长期收益预测框架，重点分析偏债型与平衡型转债的平价收益、期权估值收益和债底收益，并基于历史数据和统计模型实现未来一年的收益预测。结合正股收益率、下修条款模拟、隐含波动率与信用债超额收益率的稳健预测，提出基于预期收益排序的“固收+”策略，回测期间年化收益达7.7%，风险控制良好，为机构投资者转债资产配置提供量化支持。[page::0][page::3][page::6][page::18][page::22][page::24]
