基于商业持仓对冲压力的量化模型研究

创建于 2025-07-16T13:52:35.529423+08:00 更新于 2025-07-16T14:47:58.766807+08:00

摘要

本报告基于CFTC公布的商业持仓数据，构建了对冲压力指标，并对原油、黄金、小麦等9种商品进行了截面及时间序列相关性分析，发现对冲压力与商品价格正相关性较强。通过趋势择时模型回测，原油及小麦表现优异，年化收益率分别达19.78%和18.1%，夏普比率居前，显示对冲压力指标在中长期商品价格趋势研判中具有一定应用价值[page::0][page::5][page::11][page::14]。

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