【华西食品饮料】伊利股份（600887）：“十五五”方向确定，当前最佳稳健配置品种
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摘要
报告判断伊利进入“质升”阶段，提出“基础盘稳增长 + 新业务高弹性”的双引擎战略，聚焦成人营养、乳深加工国产替代与B端拓展以驱动结构性增长；国际化从“产品出海”向“资源+市场”双循环转型；公司承诺未来3年股东回报不低于75%且每股分红不低于1.22元，显著提升盈利确定性并降低估值波动，维持“买入”评级与2025-27年财务预测调整后EPS路径（1.74/1.84/1.96元）。[page::0][page::1]
