基于动态宏观情境聚类的资产配置策略——资产配置定量研究系列之五
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摘要
本报告提出基于国内10个宏观因子的动态宏观情境聚类方法，用层次聚类划分宏观状态，通过历史表现选取配置资产，并结合黑利特曼模型优化投资组合，实现年化8.86%、夏普率1.33的稳定收益，超越等权基准。研究显示宏观因子综合作用于资产收益，单因子效果有限，且有效的经济周期划分正被新的多因子聚类方法取代，动态调整配置策略提升收益稳定性与风险控制效果，为大类资产配置提供了量化框架和实证基础。[page::0][page::13][page::15][page::17][page::18]
