选股因子系列研究（五十三）——上市公司关系网因子
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摘要
本报告围绕上市公司关系网因子构建，基于股价相关性和主营业务收入相似度，采用图论算法从度、中心性和溢出效应三个维度提炼增量信息。股价相关性网络中的度因子和中心性因子具有显著正向的选股效果，尤其正交后依然保持较强信息补充价值。短周期溢出效应因子表现出显著的反转特征而长周期溢出效应因子呈现一定动量特征。此外，主营业务收入网络中动量溢出效应较弱。股价相关性网络叠加行业与概念板块动量溢出效应进一步增强因子表现，改进后的概念板块因子月均溢价高达25bps，表现稳健。整体表明关系网因子能为传统量化因子提供有效补充，为投资决策提供新视角 [page::0][page::4][page::6][page::9][page::11][page::14][page::15]
