【华西大类资产】“反内卷”，物价回升几何？ ——“反内卷”系列研究报告（二）

创建于 2025-07-29T07:32:41.377254+08:00 更新于 2025-07-29T07:36:49.409927+08:00

摘要

本报告围绕“反内卷”背景下商品价格变化特征及其对宏观物价指标的影响，重点分析了商品期货价格动态与PPI、CPI的传导机制。多晶硅、焦煤等龙头品种价格涨幅显著，推动2025年下半年PPI提升约1.6个百分点，对全年PPI影响约0.5个百分点。反内卷对CPI影响有限且释放较为缓慢，主要渠道为食品和医疗服务价格，整体推升效应偏长期呈现[page::0][page::1]。

速读内容

深度阅读