股票型ETF资金流入与行业分布趋势 [page::1]

• 本周股票型ETF资金净流入较为平稳，累计净流入保持增长态势。

- 行业资金流入显著：TMT板块本周净流入329.3亿元，金融地产119.8亿元，周期行业115.4亿元。

• 科创/创业板资金持续流出，本周净流出232.3亿元，超大盘和中盘股票资金也出现一定流出压力。

- 宽基产品中大盘和超大盘板块表现较弱，资金净流入为负。

主要ETF资金流向及规模统计 [page::1][page::2]

| 类别 | 指数简称 | 基金代码 | 基金简称 | 最新规模(亿元) | 本周净流入(亿元) | 本周涨跌幅 | 本周成交额(亿元) |
|----------|-------------------|---------------|-----------------------|---------------|------------------|------------|-----------------|
| 超大盘 | 上证50 | 510050.OF | 华夏上证50ETF | 1827.3 | -25.6 | 1.50% | 163.9 |
| 大盘 | 沪深300 | 510300.OF | 华泰柏瑞沪深300ETF | 4196.8 | -4.0 | 2.72% | 300.3 |
| 中盘/小盘| 中证500 | 510500.OF | 南方中证500ETF | 1331.4 | -43.4 | 3.27% | 179.6 |
| 创业板指 | 创业板指 | 159915.OF | 易方达创业板ETF | 1021.9 | -38.7 | 7.63% | 356.4 |
| 债券型 | 可转债 | 511380.OF | 博时中证可转债及可交换债券ETF | 640.0 | 65.8 | -3.10% | 891.9 |

• 热门行业及债券类ETF资金流入情况差异明显，债券ETF整体呈资金净流入。

- 黄金商品ETF资金有所流出，规模1470.3亿元，流出约26.1亿元。

本周资金流入与流出TOP5产品与类别 [page::2]

| 资金流入TOP5类别 | 净流入规模(亿元) | 资金流出TOP5类别 | 净流入规模(亿元) |
|-----------------------|-----------------|--------------------|-----------------|
| 股票-行业：TMT | 329.3 | 股票-宽基：科创/创业板 | -232.3 |
| 股票-行业：金融地产 | 119.8 | 股票-宽基：超大盘 | -52.0 |
| 股票-行业：周期 | 115.4 | 股票-宽基：小盘 | -51.2 |
| 跨境：香港 | 68.6 | 股票-宽基：中盘 | -50.9 |
| 债券：可转债 | 65.8 | 商品：黄金 | -26.1 |

• 主要资金流向集中于行业ETF，尤其是TMT和金融地产板块。

- 宽基板块和黄金ETF资金出现显著流出，反映市场资金偏好行业个股及债券类资产。

ETF资金流周度跟踪报告详尽分析（2025年8月25日-2025年8月29日）

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一、元数据与报告概览

• 报告标题：《ETF资金流周度跟踪（20250829）》

- 撰写作者：姚紫薇、王西之

• 发布机构：中信建投金融工程及基金研究团队

- 发布日期：2025年8月30日

• 报告主题：系统跟踪分析2025年8月25日至8月29日期间，中国及跨境市场各类ETF（交易型开放式指数基金）的资金流向、规模及表现情况。

核心观点

报告深入揭示了本周ETF资金的流入流出情况，重点关注股票型ETF，跨境ETF以及债券型、商品型等大类ETF的资金动态。报告通过详尽数据和图表解读，洞察市场资金配置趋势及投资者行为。尽管部分宽基板块持续资金流出，但行业类ETF，尤其是TMT、金融地产板块呈现显著净流入。整体来看，资金在结构上表现出行业偏好转移与跨境资本流变的特点。[page::0][page::1][page::2]

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二、逐节深度解读

1. 报告摘要与资金流总体趋势（第1页）

主要内容

• 图表展示了股票型ETF资金每周净流入（红色面积，左轴）及累计净流入（蓝色线，右轴）走势。

- 近期整体资金流呈现温和波动状态，部分时间段出现过较大规模资金回撤，特别是2024年9月和2025年3月底，但随后资金累积趋于稳定并小幅回升。

推理与说明

该图说明股票型ETF的资金流入整体保持积极态势，但资金并不稳定，显示短期资金波动较大，反映投资者在不同市场环境下的灵活调整和风险偏好变化。[page::1]

2. 大类ETF资金流向统计（第1页表格）

核心论点

• 股票型ETF在不同细分市场和行业的资金流入流出情况差异明显。

- 宽基板块（尤其科创板/创业板）持续净流出，本周科创/创业板资金净流入为-232.3亿元，表现较弱。

• 行业类ETF中TMT本周资金净流入达到329.3亿元，金融地产也呈现较大净流入（119.8亿元）。

- 债券型ETF（尤其可转债）表现强劲，净流入为65.8亿元。

数据点及其意义

• 股票宽基超大盘规模2256.7亿元，本周净流出52亿元，表明资金正从宽基大盘流出。

- TMT板块资金流入持续高涨，规模达到4765.2亿元，净流入329.3亿元，反映市场对科技等前沿行业的较高配置意愿。

• 商品型中黄金类ETF本周流出26.1亿元，投资者风险偏好较上升。

- 跨境ETF中香港市场净流入68.6亿元，显示资本流入港股市场的活跃度。

逻辑与假设

作者依托Wind和交易所公开数据，以资金净流入为核心指标，判断不同板块资金偏好的动态分布。假设资金流向有效反映投资人对经济行业景气及政策导向的预期。

3. 热门类别ETF资金流向及市场表现（第1页）

重要发现

• 重点指数ETF中，上证50ETF本周净流出25.6亿元，虽然市场涨幅为1.5%，但资金呈出逃趋势。

- 沪深300ETF净流出4亿元，但华易方达沪深300TFF资金净流入11.3亿元，显示不同风格ETF间资金轮动。

• 中证500及部分中盘小盘ETF资金流出显著，如中证500净流出43.4亿元，南方中证1000ETF净流出25.4亿元。

- 科创板50ETF资金流出大幅度（81.4亿元），但其本周涨幅较高（6.73%），这可能反映部分先行兑现获利的行为。

• 金融地产ETF资金较稳健，尤其中证全指证券公司ETF资金流入44亿元。

推理说明

资金流出对应指数涨幅表明市场资金存在短期获利了结和风格轮动，科技创新板块虽表现亮眼但资金撤出压力较大，可能因高估值风险或投资者分歧。

4. 中证A500ETF资金流向及规模追踪（第2页）

关键数据

• 中证A500ETF整体规模超过200亿元，多只基金净流入出现分化。

- 华夏中证A500ETF最新规模213.1亿元，本周净流出1.8亿元，溢价率0.07%。

• 易方达中证A500ETF表现较好，本周净流入4亿元，规模200.9亿元。

- 南方中证A500ETF净流出4.3亿元，规模185.6亿元。

• 多只基金溢价率接近0，显示ETF价格与净值趋近。

逻辑与结论

中证A500板块呈现资金流入流出分化，部分核心基金表现抢眼说明市场对该板块仍有部分乐观预期，但整体资金趋势偏弱。溢价率稳定体现市场交易相对健康。

5. 本周资金流入与流出TOP榜（第2页）

资金流入TOP

• 行业类ETF中TMT、金融地产、周期类资金净流入领先，尤其TMT类达329.3亿元，金融地产119.8亿元。

- 跨境香港ETF净流入68.6亿元。

• 债券型可转债ETF净流入65.8亿元。

资金流出TOP

• 宽基科创板/创业板资金流出最为显著，达到232.3亿元。

- 宽基超大盘、小盘、及部分中盘ETF均出现50亿元以上资金净流出。

• 商品型黄金ETF净流出26.1亿元。

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三、图表深度解读

1. 股票型ETF资金净流入走势图（第1页）

• 图表描述：红色区域展示每周净流入金额（百亿元、左轴），蓝色线条展示累计净流入金额（百亿元、右轴）。

- 趋势解读：近期资金净流入围绕零轴上下波动，大幅积极流入集中在2024年9月和2025年3月，随后资金波动趋稳，累计净流入保持较稳定增长。

• 关联文本说明：展现整体市场资金偏好和节奏，资金动向不完全配合价格走势，存在周期性调整与投资者信心变化。

2. 大类ETF资金流向统计表（第1页）

• 表格显示多种ETF类型（股票型、跨境型、债券型、商品型）的规模及不同时间段资金净流状况。

- 细分维度清晰揭示宽基、大盘、中小盘、行业、策略概念等层次资金流向差异。

• 多数宽基基金持续资金流出，反映投资者对传统大盘股谨慎。

- 行业、策略和债券类ETF资金流入则较为显著，显示资金更多集中于具备成长或稳定收益特征的主题。

• 商品尤其金价相关ETF资金回撤，可能因市场风险偏好提升，黄金避险需求下降。

- 跨境资金偏好香港市场，体现区域资金配置活跃。

3. 热门ETF资金流向与表现表（第1页）

• 细化个别ETF基金的资金净流入规模、本周涨跌幅等，揭示资金与价格表现不完全同步。

- 部分表现亮眼ETF资金虽流出，提示存在短期获利回吐压力或市场结构调整。

4. 中证A500ETF规模及资金详情（第2页）

• 表格详细列出中证A500指数下多只ETF基金的最新规模、周资金流入流出、成交额和溢价率。

- 分析发现，虽然整体中证A500板块规模较大，但个别基金资金流向分化明显，溢价率整体较低，价格接近净值。

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四、风险因素评估

报告在风险提示中强调：

• 数据均基于历史公开信息，不能完全保证未来走势。

- 基金过往业绩不等于未来表现，投资风险仍存在。

• ETF资金流向反映历史资金行为，市场突发事件、政策调整或宏观经济变化可能导致资金快速反转。

这些风险提示提醒投资者应理性判断和关注持仓品种的潜在市场风险。[page::2]

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五、批判性视角

• 报告依赖公开历史数据，存在时效性限制，短期市场波动可能不完全反映资金流向因果。

- 一些细分品类重复统计可能带来数据解读上的重复计量风险，需注意数据交叉验证。

• 表面资金流入流出和价格表现有时不匹配，说明资金流向仅是认识市场的一个维度，不等同于收益来源。

- 报告未深入讨论资金流向背后的宏观或政策环境变化，缺少与宏观经济周期或政策面深层次的联动解读。

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六、结论性综合

综上所述，2025年8月25日至29日当周，ETF市场资金表现出明显的资金结构分化特征：

• 宽基大盘及科创板/创业板ETF资金持续流出，表现出投资者对传统及高估值成长板块的审慎态度。

- 行业类ETF尤其中以TMT、金融地产及周期性行业为主的板块资金强劲流入，反映市场对科技创新、金融地产和经济周期改善的积极预期。

• 债券型特别是可转债ETF持续吸引资金，显示投资者对于稳健收益的需求未减。

- 黄金及其他商品类因风险偏好提升资金有所流出。

• 跨境资金流向以香港市场为主，体现国际资本对中国港股市场的关注提升。

- 各类ETF基金细分表现差异明显，资金轮动频繁，且个别表现亮眼ETF资金流出表明短期获利了结行为活跃。

图表和数据分析证实了市场资金偏好正向新兴行业及稳健资产调整，处于结构优化阶段，但也带来一定波动风险。投资者应关注资金流向趋势与宏观政策、行业基本面的结合，理性把握投资机会。

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总结图表溯源

• 股票型ETF资金流入走势图：

- 大类ETF资金流向统计及热门ETF资金表现详见第1页表格。

• 中证A500ETF资金流向及规模详见第2页详细表格。

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本报告为投资提供资金流向的参考视角，数据详尽且覆盖面广，有助于把握ETF市场资金动态和短中期趋势判断，但投资决策仍需结合多方面因素综合考虑。[page::0,1,2]

报告