金融工程 波动率研究系列之一 投资性产品
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摘要
本报告系统分析了海外及中国A股市场的低波动率指数及其相关投资产品。海外S&P500低波动率指数、MSCI最小波动率指数在长期实现了较低风险与超额收益。国信研发的沪深300低波动率100指数、及中证系列低波动率指数均展现了明显的超额收益和更优风险调整收益特征。波动率倒数加权方法优于市值加权与等权重。实证结果表明，低波动率策略在中国市场同样有效，在大熊市表现更优，适合长期投资持有 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13]
