新股上市如何表现：制度、影响因素与策略意义——量化打新系列报告之二
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摘要
报告系统梳理了我国IPO定价制度演进及其对新股上市表现的影响，实证发现新股打新收益逐年下降，主要受市场环境、发行机制市场化、投机资金力量和行业情绪等多因素影响。高发行估值、发行价格、发行市值及募资规模对上市表现均呈负相关，而新股所属风口行业、创业板近月上涨、新开户数和网下超额认购则有正向推动作用。投机资金盈余指标揭示资金流入与募资消耗对新股表现的综合影响，为打新策略研究提供重要参考 [page::0][page::6][page::15]。
