中金2026下半年展望 | 汽车及零部件：盈利筑底待修复，把握出海与AI外延成长
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摘要
本报告聚焦2026年下半年汽车及零部件行业的盈利底部修复与结构性成长机会，强调乘用车的高端化、出海与智驾产品周期，以及商用车在全球矿业基建周期与新能源转型中的出口潜力；同时聚焦产业链AI外延布局、AIDC发电与液冷、机器人以及商业航天等新领域带来的长期增长与利润弹性。报告通过对国内外需求、出口格局、成本传导、政策监管等关键变量的梳理，提出下半年盈利分化将继续，但有望在高端化、出海以及AI相关环节得到有效对冲与修复，并给出对应的投资机会与风险对策。 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::6][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::15]
