How Disruptive is Financial Technology?

创建于 2026-01-21T13:01:15.641561+08:00 更新于 2026-01-21T14:07:13.252379+08:00

摘要

本文利用美國州際「市場平台投資限制」被逐步取消的準自然實驗，基於分支層級的差分中差分實證，發現允許市場化借貸平台募集資金會顯著推高銀行的存款成本——單一平台准入導致約5.8%上升，兩家平台均准入時最高達約11.5%（小型銀行受影響更大）；分行網絡規模與地理多元化可部分緩解該衝擊，且定價上升有助於阻止存款外流，整體存款規模並未顯著下降 [page::0][page::13][page::15]

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