国泰海通｜固收：从“双审批”到发行放量：银行二永债供给节奏的梳理与展望

创建于 2026-03-24T22:01:23.711866+08:00 更新于 2026-03-24T22:05:56.708003+08:00

摘要

报告梳理了商业银行二级资本债与永续债在“双审批”监管框架下的批复与发行节奏，指出批复与发行具季节性特征（近年在二、四季度集中），并测算2026年全年次级债发行规模接近2万亿元、二季度可能集中释放约9000亿元，提出配置策略“票息为王、交易由短及长”等具体久期与信用偏好建议 [page::0][page::1]

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