北上资金增量信息：陆股通的选股能力
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摘要
报告基于陆股通及公募基金持仓数据构建14个选股因子，揭示北上资金及公募基金自2016年以来均展现了较强选股能力，且两者持仓相似度不断提升。陆股通资金长短期持仓比例及变动均对未来股价具有预测能力，公募基金在2017年后选股能力超过陆股通。两资金偏好高ROE、非低估值股票，导致估值因子失效，剔除两类资金影响后修正BP因子恢复有效性。报告结合基本面与动量机制分析选股能力产生机理，为量化因子构建与资产配置提供实证支持 [page::0][page::4][page::7][page::11][page::15][page::21][page::24][page::28][page::29][page::30]
