如何基于持仓刻画共同基金的择时能力？——“学海拾珠”系列之七十九
创建于 更新于
摘要
本文提出并验证了一种基于投资组合持仓的基金业绩归因新模型，分解基金经理的选股能力及择时能力贡献，发现选股能力是基金业绩的主要驱动力，动量策略贡献为负，择时能力平均无显著贡献且持续性为负；同时，表现好坏基金的择时能力差异显著，尤其在危机时期，研究结果在多资产定价模型和不同样本周期下均稳健，为基金业绩评价提供了创新视角及实证支持 [page::0][page::3][page::9][page::10][page::14][page::15]
