基本面财报因子的构建框架初探 — 中银量化多因子选股系列（一）
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摘要
本报告系统梳理了基于中证500成分股的财报基本面因子构建框架，提出构建不易操纵的纯粹财务指标，采用跨报表验证和结合市场定价进行因子改进。报告创新性运用无监督机器学习算法（KMeans及凝聚层次聚类）对大量相似逻辑因子进行聚类优选，成功筛选出7个优质单因子。基于筛选因子采用Zscore与Rank等权复合策略，回测显示复合因子显著优于单因子，年化IC最高达12.1%，多头组超额收益高达13.4%，多空收益为16.8%。报告还对因子稳健性和报表项目重分类方法进行了详细阐述，为量化因子选股提供实证支持和方法论创新 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::11][page::14]。
