新增股票持仓的收益对主动权益基金alpha的预测作用

创建于 2025-07-15T13:46:15.023923+08:00 更新于 2025-07-15T14:20:54.572488+08:00

摘要

本报告基于美国主动权益基金数据，实证分析新增股票持仓收益对基金未来超额收益（alpha）的显著预测作用，提出新增持仓反映基金经理额外努力和主动管理能力，优于其他主动管理指标。新增持仓收益对小规模、短期和成长型基金alpha的影响最明显，且与资金流无关，具备稳健性，为量化选基提供新视角 [page::0][page::3][page::6][page::9][page::26] 。

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