基于拥挤度判断的行业轮动策略

创建于 2025-04-29T17:14:33.254213+08:00 更新于 2025-05-19T18:36:20.891622+08:00

摘要

本文提出了基于单行业资产集中度和全市场拥挤度的双因子择时行业动量轮动策略，利用主成分分析构建拥挤度指标，剔除拥挤度高的行业并结合市场换手率进行市场拥挤度调控，有效规避动量崩溃风险，显著提升策略的长期收益和风险调整表现，尤其在2015年和2021年拥挤度高风险时期表现优异，年度胜率达83%[page::1][page::3][page::15][page::17][page::18][page::21]。

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